重大信号！两大上市猪企融资额度被大幅缩减，资本养猪时代正在结束
来源:今日猪价 热度:85℃ 2024/8/25 16:21:04
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近日，华统股份、新希望和巨星农牧纷纷发布定向融资公告，但是更值得关注的是，新希望和巨星农牧在融资额度上比之前大幅降低，比如新希望从2023年12月的73.5亿下调至38亿元，巨星农牧也从2023年12月的12亿元下调至8亿元，分别缩减48%和33%。
联想到今年此前的两次重要会议，一是7月30日中共中央政治局会议上明确指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道；二是今年3月份出席人大经济会议央行行长潘功胜表示，人民银行将更科学的评估风险，引导约束产能过剩行业财政融资供给。
两者联系起来看，或许意味着对于生猪产能过剩行业的实际监管已经正在实施。
今年两次重磅信号：防止“内卷式”恶性竞争
养猪行业内卷已久，养殖端血拼成本、资金，上游饲料、动保企业价格战也是愈演愈烈。
今年两大重要会议的重要表态，有望对这一现象注入休止符。
一是今年7月30日，中共中央政治局召开会议，会议指出要培育壮大新兴产业和未来产业。要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。
既要防止“内卷式”恶性竞争，又要畅通落后产能退出渠道，这不就是当前养猪行业面临的两大问题呢？
第二个会议是今年3月份的人大经济会议期间，央行行长潘功胜指出，今年人民银行将设立科技创新和技术改造再贷款，继续实施支持碳减排再贷款，发挥好结构性货币政策工具的激励带动作用，引导金融机构科学评估风险，约束对产能过剩行业的融资供给，更有针对性地满足合理消费融资需求。
其中这句约束对产能过剩行业对融资供给，或许将对养猪行业产生一定影响。因为今年农业农村部的一号文件与最新版调控方案中，过去的保供给已经不再是主要强调的内容，调减产能成为了重中之重，新版调控方案更是首次将过去几年4100万头能繁母猪的保有量目标下调到了3900万。换言之，某种程度上可以视为官方层面将目前的生猪养殖业定义为“产能过剩行业”。
两大猪企融资额被缩减：资本养猪时代正在结束
养猪进入产能过剩，罪魁祸首就是深度介入的资本，据《东方财富》统计，2019年至2023年间，13家上市猪企累计融资高达8191亿元。
这种高度资本化的直接后果是，散养户的比例显著下降，据中国畜牧兽医年鉴统计数据:2005年以前,生猪养殖场小散户在有1亿家以上,到2021年,全国养殖场小散户数量缩减至2000万家,不到20年的时间,接近8000万散户消失。
与此同时，周期弱化、史上最长亏损周期、产能过剩成为尾大不掉的行业难题。
但资本追究具有嗜血性，优势劣汰永远都是市场法则，正邦、傲农、天邦之后，暴雷注定还会继续。
直至今年，随着企业暴雷现象不断增加，产能去化不及预期之后，徒然发现猪企的定向融资开始严格审核了，不仅是融资额度，还是融资项目。
比如新希望，8月5日，新希望发布公告，下调定增募资额度至不超过38亿元，而在2023年12月，新希望公告称募集资金总额不超过73.5亿元，而此次修订相关定增预案，直接减少了35.5亿元，减幅48.3%；再看融资项目，主要用于升级猪场和偿还银行债务，没有猪场建设。
还有巨星农牧，8月7日，巨星农牧调整了增发方案，融资额度为8亿元，而2023年12月发布融资方案是12亿元，直接减少了4亿元，再看融资项目，仅有4.26亿元用于生猪扩产，而之前是计划7.2亿元募资用于生猪养殖产能新建项目，接近腰斩。
综上所述，从政策层面来看，新希望和巨星农牧在融资额度上受阻，说明政策对于过剩产能行业的实际监管已经正在实施；从行业的良性发展来说，随着融资政策的收紧，所有猪企真正到了拼内功、拼成本的时候了，而不是寄希望在资本市场一直输血，资本养猪时代或许真的正在结束！
联想到今年此前的两次重要会议，一是7月30日中共中央政治局会议上明确指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道；二是今年3月份出席人大经济会议央行行长潘功胜表示，人民银行将更科学的评估风险，引导约束产能过剩行业财政融资供给。
两者联系起来看，或许意味着对于生猪产能过剩行业的实际监管已经正在实施。
今年两次重磅信号：防止“内卷式”恶性竞争
养猪行业内卷已久，养殖端血拼成本、资金，上游饲料、动保企业价格战也是愈演愈烈。
今年两大重要会议的重要表态，有望对这一现象注入休止符。
一是今年7月30日，中共中央政治局召开会议，会议指出要培育壮大新兴产业和未来产业。要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统产业转型升级。要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。
既要防止“内卷式”恶性竞争，又要畅通落后产能退出渠道，这不就是当前养猪行业面临的两大问题呢？
第二个会议是今年3月份的人大经济会议期间，央行行长潘功胜指出，今年人民银行将设立科技创新和技术改造再贷款，继续实施支持碳减排再贷款，发挥好结构性货币政策工具的激励带动作用，引导金融机构科学评估风险，约束对产能过剩行业的融资供给，更有针对性地满足合理消费融资需求。
其中这句约束对产能过剩行业对融资供给，或许将对养猪行业产生一定影响。因为今年农业农村部的一号文件与最新版调控方案中，过去的保供给已经不再是主要强调的内容，调减产能成为了重中之重，新版调控方案更是首次将过去几年4100万头能繁母猪的保有量目标下调到了3900万。换言之，某种程度上可以视为官方层面将目前的生猪养殖业定义为“产能过剩行业”。
两大猪企融资额被缩减：资本养猪时代正在结束
养猪进入产能过剩，罪魁祸首就是深度介入的资本，据《东方财富》统计，2019年至2023年间，13家上市猪企累计融资高达8191亿元。
这种高度资本化的直接后果是，散养户的比例显著下降，据中国畜牧兽医年鉴统计数据:2005年以前,生猪养殖场小散户在有1亿家以上,到2021年,全国养殖场小散户数量缩减至2000万家,不到20年的时间,接近8000万散户消失。
与此同时，周期弱化、史上最长亏损周期、产能过剩成为尾大不掉的行业难题。
但资本追究具有嗜血性，优势劣汰永远都是市场法则，正邦、傲农、天邦之后，暴雷注定还会继续。
直至今年，随着企业暴雷现象不断增加，产能去化不及预期之后，徒然发现猪企的定向融资开始严格审核了，不仅是融资额度，还是融资项目。
比如新希望，8月5日，新希望发布公告，下调定增募资额度至不超过38亿元，而在2023年12月，新希望公告称募集资金总额不超过73.5亿元，而此次修订相关定增预案，直接减少了35.5亿元，减幅48.3%；再看融资项目，主要用于升级猪场和偿还银行债务，没有猪场建设。
还有巨星农牧，8月7日，巨星农牧调整了增发方案，融资额度为8亿元，而2023年12月发布融资方案是12亿元，直接减少了4亿元，再看融资项目，仅有4.26亿元用于生猪扩产，而之前是计划7.2亿元募资用于生猪养殖产能新建项目，接近腰斩。
综上所述，从政策层面来看，新希望和巨星农牧在融资额度上受阻，说明政策对于过剩产能行业的实际监管已经正在实施；从行业的良性发展来说，随着融资政策的收紧，所有猪企真正到了拼内功、拼成本的时候了，而不是寄希望在资本市场一直输血，资本养猪时代或许真的正在结束！
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2025/1/16
