美国非农数据明显好于预期，沪银收盘主力跌6.08%

2024.6.11

中信期货：预计COMEX白银价格支撑在29美元/盎司【横盘震荡】

今日白银震荡下行，近期调整的主要原因是，国内央行购金出现暂停，同时美国非农数据超预期。此外，白银中表征工业需求的铜价下行，导致白银出现共振下跌。我们认为，这是市场对有色金属需求预期交易过热之后的剧烈回调，政策端指引加强使得价格回落明显。展望未来，我们关注两个信号，第一个是wti原油价格能够持续维持80美元每桶以下，这是美联储未来实现及时降息的必要条件，第二个是去除房屋服务的服务业通胀出现拐点，目前也已实现。我们认为，伴随软着陆预期和降息预期再度提振，以及全球白银的低库存，价格长期看仍将向上，但目前到年底，预计仅维持震荡状态，预计COMEX白银价格支撑在29美元/盎司。

风险提示：1．市场情绪变化 2． 前期多头大量止盈。

光大期货：美元指数的快速走高，沪银跌幅一度超6%【观望】

今日，沪银主力合约2408跳空下行，跌幅一度超6%。

上周五美国非农就业数据超预期，就业数据表现强劲，失业率高于前值，两者数据走向背离，引发市场热议。数据公布后，市场从降息预期中降温，美元反弹，贵金属走势承压。本周美联储议息会议召开，关注货币政策转向何时到来，市场反复交易降息节奏，今日盘中沪银呈现补跌，短期白银或呈现震荡市，不宜过分看空。具体来看，5月新增非农为27.2万人，远高于市场预期（18万人）及前值（16.5万人）。此外，时薪也同比上行录得4.1%，高于3.9%的预期。非农数据落地后，美国利率期货交易员大幅减少对9月美联储降息的押注，从70%下调至55%。市场将降息开启时间窗口预测再度延迟至11月，且预期本年度仅降息1次，降息预期再受打击。

另一方面，上周五国内公布5月黄金储备数据，与前值持平，市场情绪回落明显。具体来看，外汇局最新统计数据显示，我国5月末黄金储备7280万盎司，与4月持平，结束自2022年11月以来的18连增记录。

综合来看，非农就业数据的超预期走强使得美元指数的快速走高、市场降息情绪再度退温，叠加央行购金的暂缓，沪银周二补跌，重回震荡区间下沿，降息题材反复炒作，预期周内波动加大，本周关注美国通胀数据及美联储议息会议。

五矿期货：沪银主连参考运行区间7364-8733元/千克【观望】

今日沪银期货方面，近期美国经济数据具有韧性，贵金属价格有所走弱。但仍需把握美国消费数据弱化，利空经济增长、联储货币政策终将走向边际宽松的主要逻辑。策略上建议暂时观望，待价格企稳后逢低做多为主，重点关注白银的多头配置机会。沪金主连参考运行区间541-582元/克，沪银主连参考运行区间7364-8733元/千克。

大越期货：银价谨慎操作【偏多头】

美国非农数据明显好于预期，降息预期大降，银价大幅下挫，周末欧洲议会选举惊变，欧洲股债汇全线下挫，周一银价小幅回升。国内情绪非常强劲，随着银价回落，溢价或继续扩大，银价超常情绪依旧为主要影响，风险巨大，谨慎操作。本周关注美联储会议和美国CPI数据，高涨情绪下依旧偏涨。

银河期货：短期内贵金属或将再次陷入调整【观望】

受中国央行5月暂停购金、美国5月新增非农人数远超预期的影响，贵金属遭到抛售，预计短期内贵金属将陷入调整。

交易策略方面，单边：短期内贵金属或将再次陷入调整，暂时观望；套利：观望；期权：观望。

正信期货：短期价格或维持高位宽幅震荡【偏多头】

在中国央行持续扩张资产负债表和中美利差倒挂程度收敛的背景下，央行短期或将暂缓购金，贵金属缺乏多头力量的推升，但也无显著利空因素，短期价格或维持高位宽幅震荡，谨防投机情绪退去带来的调整压力。